Ceny drahých kovů již nějakou dobu prudce stoupají. Zlato a stříbro překonávají historické rekordy, investoři si radostně mnou ruce, ale mezi numismatiky a sběrateli narůstají obavy. Téměř každého napadá otázka: je růst cen drahých kovů pro numismatiky přínosem, nebo jim naopak škodí tím, že ztěžuje nákup stříbrných a zlatých mincí do jejich sbírek?
Inflace, nebo reálný růst cen?
V pátek 18. října 2025 uzavřely trhy s drahými kovy na ceně 117,18 € za gram zlata a 1,43 € za gram stříbra. Jedná se vlastně o mírný pokles (korekci) ve srovnání s cenami, které panovaly v předchozích hodinách: téměř 121 € za zlato a téměř 1,50 € za stříbro. Připomeňme však, že 1. ledna 2025 se cena zlata pohybovala na úrovni 81,52 € a cena stříbra na úrovni 0,89 € za gram. V procentním vyjádření zlato dosud vzrostlo o 43,1 % a stříbro dokonce o ohromujících 60,1 %!
Na první pohled se zdá, že zlato a stříbro zažívají silný vzestup. Mnoho analytiků se však shoduje, že nejde o skutečný nárůst hodnoty, ale pouze o Úprava cen v závislosti na inflaci. Jinými slovy, unce zlata má dnes vyšší hodnotu než před několika lety, ale všechno ostatní, od pohonných hmot po chléb, také zdražilo v podobném, ne-li větším poměru. Bez ohledu na nominální nárůst cen se tedy nejedná o nic „revolučního“, ale pouze o „cenovou korekci“, která odráží skutečný stav věcí.
Zlaté mince, stříbrné mince a jejich „nová“ nominální hodnota
Vzhledem k tomu, že některé mince jsou vyrobeny ze stříbra nebo zlata, je logické, že s rostoucí cenou kovu roste i základní hodnota těchto položek, kterou představuje hodnota samotného kovu. Pokud má konkrétní exemplář kromě hodnoty kovu i numismatickou hodnotu, je logické, že s rostoucími cenami kovů poroste i jeho celková hodnota. Co to však znamená pro sběratelský trh? A platí to vždy?
Zdroj: Numex – Obchod s mincemi, bankovkami a militáriemi [www.numex.hr]
Například běžné zlaté mince v hodnotě 20 franků, které se spíše podobají investičnímu zlatu než numismatickým předmětům, představovaly až donedávna relativně dostupné a oblíbené kusy mezi sběrateli se zaměřením na investice. Na začátku tohoto roku se tyto mince obchodovaly za přibližně 470 € za kus. Dnes se cena týchž zlatých mincí pohybuje na úrovni 680 eur za kus, což je výrazně vyšší cena. Ještě donedávna se cena takové mince považovala za nižší než „psychologická hranice 500 eur“, nyní je však podstatně dražší a pro průměrného sběratele se stává poněkud „nedosažitelnou“.
Podobná situace nastává i u stříbrných mincí: mince, které byly dlouhá léta vnímány jako „levné stříbrné mince“, jako například mince v hodnotě 20 a 50 dinárů z roku 1938 z Jugoslávského království, jsou nyní znatelně dražší. Ještě před pár lety se prodávaly za 4, respektive 7 eur, nebo dokonce ještě méně, zatímco dnes se jejich cena pohybuje již kolem 10 a 16 eur. Pokud bychom to přepočítali na kuny, 50 dinárů z roku 1938 by dnes odpovídalo 120 kunám, což zní až neskutečně.
S růstem těchto cen se zvyšuje i prahová hodnota. psychologická prahová hodnota přístupnosti, takže to, co se kdysi považovalo za finančně dostupné, se nyní stává stále nedosažitelnějším luxusem.
Kromě toho existuje ještě jeden jev, který doprovází růst cen kovů a souvisí s numismatikou. Je-li kupní síla na daném trhu obecně nízká, stává se někdy, že numismatická hodnota určitých exemplářů je prostě „vyrušena“ růstem cen kovů. Důvodem je to, že průměrný sběratel již nemá finanční možnosti k nákupu exemplářů (nejčastěji zlatých mincí) této úrovně, čímž se snižuje počet potenciálních kupců. Takový materiál se pak stává předmětem zájmu investorů, kteří se zajímají výhradně o hodnotu kovu.
Dobrým příkladem jsou jugoslávské zlaté mince ze série AVNOJ (1968), které se kdysi prodávaly za cenu rovnající se hodnotě zlata plus přibližně 30 procent, zatímco dnes se prodávají prakticky za tržní cenu zlata (kolem 14 800 €).
Předávají sběratelé „štafetu“ investorům?
Zde se rozdíl mezi nimi stává jasnějším. investice i numismatický přístup k mincím z drahých kovů. Investor vnímá minci především z hlediska množství zlata nebo stříbra, které obsahuje, a považuje ji za prostředek k ochraně kapitálu a zachování hodnoty svého majetku. Sběratel (numismatik) naopak oceňuje estetickou, uměleckou a historickou hodnotu mince. Samozřejmě i vzácnost a tržní cena jsou zde důležitými faktory, ale obecně mají až druhořadý význam.
Když cena kovů prudce stoupne, mince z drahých kovů se začnou rychle měnit z ruky do ruky. Mnoho exemplářů, které ještě včera kolovaly mezi sběrateli, nyní přechází do rukou investorů, protože se stávají finančně méně dostupnými pro průměrného sběratele a zároveň atraktivnějšími pro investory. To snižuje nabídku sběratelských exemplářů na trhu a pro začátečníky je stále obtížnější najít „vstupní kousky“ za dostupnou cenu.
Psychologický vliv na dynamiku trhu
Psychologie hraje v celé této záležitosti důležitou roli. Sběratel, který je zvyklý kupovat například zlatou minci v hodnotě 20 franků za méně než 500 eur, za ni nyní musí zaplatit téměř 700 eur. Mnozí kvůli tomuto „překročení psychologické hranice“ v tu chvíli zaváhají, odloží nákup nebo se ho prostě vzdají.
Totéž platí pro stříbrné mince, které jsou v numismatice obecně dostupnějším drahým kovem. Tradičně slouží jako „vstupní brána“ do světa numismatiky, zejména pro mladší numismatiky či začátečníky. Dnes však i „obyčejné“ stříbrné mince dosahují cen, které vyžadují stále vyšší rozpočet. Důsledkem toho je, že Někteří lidé se sbírání vzdávají nebo se přejde na mince z obecných kovů, což následně změní strukturu úrokových sazeb na trhu.
Je to všechno jen dočasný jev, nebo nová realita?
Otázka, která se v průběhu celého tohoto příběhu vynořuje, zní: přizpůsobí se trh a přijme nové ceny jako „normální“, nebo tento nárůst cen trvale sníží počet aktivních sběratelů?
Existují dva možné scénáře:
- Scénář přizpůsobení. Za rok či dva si sběratelé na nové hodnoty zvyknou a trh se ustálí. Do té doby se růst cen kovů promítne do obecného vnímání hodnoty a vše bude fungovat jako dřív, jen na vyšší cenové úrovni.
- Scénář stažení. Značná část sběratelů upustí od nákupu zlatých a stříbrných mincí, což povede k poklesu poptávky a stagnaci trhu. U těch, kteří ve světě sběratelství zůstanou, se zintenzivní zájem o levnější kusy z obecních kovů.
Je třeba zdůraznit, že oba scénáře se na numismatickém trhu již několikrát odehrály a že to v žádném případě není nic nového. Stejně jako každý jiný trh je i numismatický trh dynamický a lze očekávat různé změny. Někteří lidé se sběratelství věnují bez ohledu na ceny, jiní s ním nadobro skončí, zatímco další se z něj dočasně stáhnou, aby se pak vrátili – někdy i několikrát. Zkrátka, všechno je možné a všechno se stává.
Adaptace jako běžný scénář
Růst cen drahých kovů má vždy vliv na numismatický trh, nikdy ho však nezničil. Tento nárůst cen přináší výzvy, protože omezuje dostupnost materiálů, mění strukturu poptávky a vede sběratele k větší selektivitě. Na druhou stranu však také přitahuje na trh nové účastníky a není výjimkou, že se z bývalého investora stane „zarytý numismatik“. Někteří prostě nedokážou odolat kráse numismatické estetiky a historickému příběhu, který mince v sobě nesou. Nic se tedy zásadně nemění; „Vše při starém“, jen v o něco větších množstvích.
Autor: Zlatko Viščević s podporou umělé inteligence
Obrázky: Numex – Obchod s mincemi, bankovkami a militáriemi [www.numex.hr]
