¿El aumento de los precios de los metales preciosos perjudica a la numismática?

Los precios de los metales preciosos llevan ya algún tiempo disparándose. El oro y la plata están batiendo récords históricos, los inversores se frotan las manos de alegría, pero entre los numismáticos y coleccionistas crece la preocupación. La pregunta que casi todos se hacen es: ¿beneficia a los numismáticos la subida de los precios de los metales preciosos o, por el contrario, les perjudica al hacer más difícil la adquisición de monedas de plata y oro para sus colecciones?

¿Inflación o crecimiento real de los precios?

El viernes, 18 de octubre de 2025, los mercados de metales preciosos cerraron a 117,18 € por gramo de oro y a 1,43 € por gramo de plata. En realidad, se trata de una ligera caída (corrección) en comparación con los precios que tenían en las primeras horas de la jornada: casi 121 € para el oro y casi 1,50 € para la plata. Pero, a modo de recordatorio, el 1 de enero de 2025, el oro cotizaba a 81,52 € y la plata a 0,89 € por gramo. En términos porcentuales, el oro ha subido un 43,1 % hasta la fecha, ¡y la plata nada menos que un 60,1 %!

A primera vista, parece que el oro y la plata están experimentando una fuerte tendencia alcista. Sin embargo, un gran número de analistas coinciden en que no se trata de un crecimiento real del valor, sino simplemente de Ajustar los precios a la inflación. En otras palabras, una onza de oro vale hoy más que hace unos años, pero todo lo demás, desde el combustible hasta el pan, también se ha encarecido en una proporción similar, si no mayor. Por lo tanto, independientemente del aumento nominal de los precios, esto no tiene nada de „revolucionario“, sino que se trata simplemente de una „corrección de precios“ que refleja la realidad de la situación.

Monedas de oro, monedas de plata y su „nuevo“ valor nominal

Dado que algunas monedas están hechas de plata u oro, es lógico que, a medida que suben los precios de los metales, también suba el valor base de esos artículos, que es el valor del propio metal. Si una pieza tiene un valor numismático además de su valor como metal, es lógico que, a medida que suban los precios de los metales, también aumente el valor total de dicha pieza. Pero, ¿qué significa eso para el mercado de coleccionistas? ¿Y es siempre así?

Por ejemplo, las monedas de oro comunes de 20 francos, que se asemejan más al oro de inversión que a las piezas numismáticas, representaban hasta hace poco artículos relativamente asequibles y populares entre los coleccionistas con un enfoque inversor. A principios de este año, estas monedas se cotizaban en torno a los 470 € cada una. Hoy en día, esas mismas monedas de oro tienen un precio de 680 € cada una, lo que supone un precio significativamente más alto. Hasta hace poco, se consideraba que una moneda de este tipo estaba por debajo de la „barrera psicológica de los 500 €“, pero ahora es considerablemente más cara y se está volviendo algo „inalcanzable“ para el coleccionista medio.

Algo similar está ocurriendo con las monedas de plata: monedas que durante años se consideraban „monedas de plata baratas“, como las de 20 y 50 dinares del Reino de Yugoslavia de 1938, ahora son notablemente más caras. Hace solo unos años, se vendían a 4 y 7 euros respectivamente, o incluso menos, mientras que ahora los precios ya rondan los 10 y 16 euros. Si lo convirtiéramos a kunas, 50 dinares de 1938 equivaldrían hoy a 120 kunas, lo cual suena surrealista.

Con el aumento de estos precios, el umbral también se está elevando. umbral de accesibilidad psicológica, por lo que lo que antes se consideraba asequible desde el punto de vista económico se está convirtiendo ahora en un lujo cada vez más inalcanzable.

Además, existe otro fenómeno que acompaña al aumento de los precios de los metales y que está relacionado con la numismática. Si el poder adquisitivo en un mercado determinado es, en general, bajo, en ocasiones el valor numismático de ciertos ejemplares queda simplemente „anulado“ por el aumento de los precios de los metales. La razón es que el coleccionista medio ya no tiene la capacidad económica para adquirir ejemplares (en la mayoría de los casos, monedas de oro) de ese calibre, lo que reduce el número de compradores potenciales. Este tipo de material pasa entonces a ser objeto de interés para los inversores, a quienes solo les preocupa el valor del metal.

Un buen ejemplo de ello son las monedas de oro yugoslavas de la serie AVNOJ (1968), que en su día se vendían a un precio equivalente al valor del oro más un 30 % aproximadamente, mientras que hoy en día se venden, en la práctica, al precio de mercado del oro (alrededor de 14 800 €).

¿Están los coleccionistas „pasando el testigo“ a los inversores?

Aquí se hace más evidente la diferencia entre ambos. inversión i numismático Enfoque respecto a las monedas de metales preciosos. Un inversor valora una moneda principalmente por la cantidad de oro o plata que contiene y la considera un medio para proteger el capital y preservar el valor de sus activos. El coleccionista (numismático), por su parte, valora la estética, el valor artístico e histórico de la moneda. Por supuesto, la rareza y el precio de mercado también son factores importantes en este caso, pero suelen tener una importancia secundaria.

Cuando el precio del metal sube bruscamente, las monedas de metales preciosos comienzan a cambiar de manos rápidamente. Muchos ejemplares que hasta ayer circulaban entre los coleccionistas pasan ahora a manos de inversores, ya que se vuelven menos asequibles para el coleccionista medio, al tiempo que resultan cada vez más atractivos para los inversores. Esto reduce la oferta de ejemplares coleccionables en el mercado, y a los principiantes les resulta cada vez más difícil encontrar „piezas de iniciación“ a un precio asequible.

Efecto psicológico en la dinámica del mercado

La psicología desempeña un papel importante en toda esta historia. Un coleccionista que está acostumbrado a comprar, por ejemplo, una moneda de oro de 20 francos por menos de 500 €, ahora tiene que pagar casi 700 € por ella. Muchos, debido a ese „cruce de la barrera psicológica“, en ese momento dudan, posponen la compra o, sencillamente, renuncian a ella.

Lo mismo ocurre con las monedas de plata, que suelen ser el metal precioso más accesible en el ámbito de la numismática. Tradicionalmente han servido como „puerta de entrada“ al mundo de la numismática, especialmente para los numismáticos más jóvenes o los principiantes. Sin embargo, hoy en día incluso las monedas de plata „corrientes“ están alcanzando precios que exigen un presupuesto cada vez mayor. La consecuencia de esto es que Hay gente que está dejando de coleccionar o se pasa a utilizar monedas fabricadas con metales comunes, lo que, en consecuencia, modifica la estructura de los tipos de interés del mercado.

¿Se trata de un fenómeno pasajero o de una nueva realidad?

La pregunta que surge a lo largo de toda esta historia es: ¿se adaptará el mercado y aceptará los nuevos precios como „normales“, o el aumento de los precios reducirá de forma permanente el número de coleccionistas activos?

Hay dos situaciones posibles:

1. Escenario de adaptación. Dentro de uno o dos años, los coleccionistas aceptarán los nuevos valores y el mercado se estabilizará. Hasta entonces, el aumento de los precios de los metales se incorporará a la percepción general del valor y todo funcionará como antes, solo que a un nivel de precios más alto.
2. Escenario de retirada. Un número considerable de coleccionistas dejará de comprar monedas de oro y plata, lo que provocará una caída de la demanda y un estancamiento del mercado. Para aquellos que sigan en el mundo del coleccionismo, se intensificará el interés por las piezas más baratas fabricadas con metales comunes.

Cabe destacar que ambos escenarios ya se han producido en varias ocasiones en el mercado numismático y que esto no es, en absoluto, nada nuevo. Al igual que cualquier otro mercado, el mercado numismático es dinámico y cabe esperar diversos cambios. Hay quienes siguen coleccionando independientemente de los precios, otros lo dejan definitivamente, mientras que otros se retiran temporalmente, para luego volver —a veces varias veces—. En resumen, todo es posible y todo puede suceder.

La adaptación como escenario habitual

La subida de los precios de los metales preciosos siempre afecta al mercado numismático, pero nunca lo ha destruido. Este aumento de los precios plantea retos, ya que reduce la disponibilidad de materiales, altera la estructura de la demanda y anima a los coleccionistas a ser más selectivos. Por otro lado, sin embargo, también atrae a nuevos participantes al mercado, y no es raro que un antiguo inversor se convierta en un „numismático de pura cepa“. Algunos simplemente no pueden resistirse a la belleza de la estética numismática y a la historia que las monedas llevan consigo. Así pues, nada cambia fundamentalmente; „Todo sigue igual“, solo que con cantidades un poco mayores.

Autor: Zlatko Viščević con ayuda de la IA
Imágenes: Numex – Tienda de monedas, billetes y artículos militares [www.numex.hr]